網站地圖 聯絡我們 ENG 简
主席報告

一眾供應商減少供應令市場秩序改善是解決陝西省需求疲弱的王道。

本人謹代表中國西部水泥有限公司及其附屬公司董事會(「董事會」)欣然向股東提呈本集團截至二零一七年十二月三十一日止年度的年報(包括經審核綜合財務報表)。

概覽

對中國水泥業而言,二零一七年是蓬勃興盛的一年。固定資產投資及建設更趨穩定,為中國水泥需求以至本集團的經營地區及市場帶來正面影響。雖然需求較往年更為穩定,但我們始終認為,左右中國水泥業健康發展的首要因素是供應面結構。供應過剩乃不爭事實,加上供應面較分散,因而窒礙水泥業的盈利能力。在目前格局下,陝西省水泥市場正反映供應分散的影響。

二零一七年,陝西省的水泥需求更趨穩定,固定資產投資(「固定資產投資」)增長由二零一六年的12.3%升至二零一七年的14.6%。年內,有賴該穩定需求增長的效應,加上淡季期間一眾生產商紛紛自發性間歇停產,減少供應,令市場秩序改善,大大改善了平均售價(「平均售價」),從而提高了陝西中部(當地許多生產商均面臨供應過剩及供應面分散)的盈利能力。因此行業供應面的市場秩序改善有利支撐行業承受建設開支週期帶來的需求波動,促進行業更穩定發展。陝南的分散及供應過剩程度較關中輕微,故市場較為理性有序及穩定,盈利水平較高。

因此,本人喜見,自海螺水泥於二零一五年六月認購本公司股份以來,與海螺水泥的合作讓陝西省及周邊地區供應端和市場前景更加穩定。本人堅信與海螺水泥的進一步合作會繼續提高本集團二零一八年及此後的經營前景。

財務業績

二零一七年,本集團經營所在的陝南、陝西中部、新疆及貴州的環境改善。本集團水泥及熟料銷售量由二零一六年的17,800,000 噸增至二零一七年的19,100,000 噸,本集團的盈利能力因年內市場秩序改善及生產商紛紛減少供應推動價格環境好轉而受到正面影響,導致毛利較二零一六年增加75.2%。此外,本集團的現金流量持續強勁,除息稅折舊攤銷前盈利由二零一六年的約人民幣1,310,000,000 元增加至二零一七年的人民幣1,880,000,000 元。本集團的淨資產負債比率亦由二零一六年45.1%增加至二零一七年34.5%,此乃由於上文所述已提高的毛利及現金流,導致本集團財務狀況更趨良好。

股息

由於本集團於截至二零一七年十二月三十一日止年度錄得純利大幅增加,董事會建議就本財政年度派付末期股息人民幣2.6分。

業務

如上文所述,本集團的關中業務取得一定佳績。本集團於關中地區能維持有秩序的供應,關中地區的平均售價有所上升,而本集團陝南地區的水泥平均售價仍維持於穩定及強勁水平。與之相比,關中地區的平均售價已大幅增長至類似的價格水平,售價的差距亦大幅縮小,此等成績令人可喜。儘管疲弱需求的情況一直延續,關中的平均售價仍取得大幅提高,此乃淡季期間一眾生產商持續自發性間歇停產,減少供應,令市場秩序改善之結果。

新疆及貴州的業務於二零一七年維持低迷。然而,自二零一七年五月起新疆停止使用低標號(32.5) 水泥,導致產能小的低效設施關閉,加上所有生產商於淡季期間自發性停產,本集團可見二零一七年的水泥行業市場更加穩定,市場秩序有所改善,平均售價亦有所增加。於貴州省,得益於優越地理位置,花溪廠房的產量仍然強勁。

再者,本集團能夠維持自二零一五年成形的降低成本趨勢。投入材料價格於二零一七年維持穩定,而本集團繼續實行效率增益和成本減省措施。以上各項措施大大改善本集團於二零一七年的利潤率。於二零一七年,本集團現時並無進一步擴張計劃。

環境保護方案及安全

節能減排及環境保護方案的工作繼續為本集團於二零一七年的主要重點項目。本集團已完成於陝西、新疆及貴州省所有廠房安裝脫硝(「De-NOx」)設備及廠房升級,藉以限制懸浮粒子排放。所有升級工作已完成,符合水泥業空氣污染排放標準規定之新訂排放標準,而本集團將繼續推進設備升級,進一步減排。

本集團期望繼續與中國海螺創業控股有限公司及馬朝陽先生透過於西安堯柏環保科技工程有限公司之聯合投資於廠房建設廢物處理設施。作為聯合投資的一部分,本集團將收取管理費,提供水泥窯、物流及管理服務,將來於藍田及富平廠房及其他廠房營運廢物處理設施。藍田廢物處理設施第一及第二階段自二零一五年起全面營運,而富平廢物處理設施自二零一六年三月起全面營運。此外,勉縣廠房已自二零一七年十月起全面營運。

於二零一七年,本集團有關EHS(環境、健康及安全)方面的工作,集中於刊發多本有關工作安全措施的手冊及指引,及推出多個其他有關安全保障的訓練課程。此外,本集團將繼續落實「可持續安全發展項目」,該項目涉及管理層及廠房員工的持續培訓、實地巡查與審核以及嚴謹安全報告,並就本集團所有廠房的安全改進持續提供建議。

本集團亦加入世界可持續發展工商理事會(WBCSD)下的水泥可持續發展倡議行動組織(CSI),它是由25個主要水泥生產商組成的全球性自願組織。該組織將幫助本集團進一步提高其於環境影響及安全程序所有方面的標準。此外,年內已完成兩個綠色石灰石採礦場的設計,以符合政府新的環保政策,並將於二零一八年開始建設工程。本集團將繼續對所有石灰石採礦場落實綠色採礦場項目,升級相關環境設施,以滿足政策規定。

展望

於二零一七年,營運環境改善,反映了市場秩序轉好,所有生產商的供應降低乃陝西省以至整個中國需求疲軟問題的解決方案。然而,解決供應面分散問題仍是促進地區市場更加穩定及生產能力提高的重中之重,而這亦將為本集團帶來裨益。

陝西省的需求於二零一七年維持平穩,水泥銷量較二零一六年錄得一定增長,而本公司對於二零一八年及往後當地基建及城市化需求的前景保持審慎樂觀態度。

安徽海螺水泥股份有限公司(「海螺水泥」)之全資附屬公司海螺國際控股(香港)有限公司持有本公司1,147,565,970股股份,佔本公司於二零一七年十二月三十一日已發行股本約21.16%。這讓本集團和海螺水泥能夠在陝西省的水泥製造及銷售方面締造協同效益,使區內的水泥營運及產能管理一體化,從而提升營商效率及提高雙方在區內的發展策略的成效。本人深信,兩間集團深入合作將為區內帶來更穩定的供應及更明朗的市場展望,大大改善本集團二零一八年及往後的經營前景。

本人謹代表董事會藉此機會向二零一七年為集團付出努力的管理團隊、僱員、往來銀行及顧問致謝。本人亦謹此感謝股東過往及未來給予集團持續的支持。


主席
張繼民
二零一八年三月十九日

返回頁頂